As crises econômica, política e social continuam contribuindo para a incerteza, mas também apresentam oportunidades de inovação e crescimento para o mercado latino-americano.
A tendência de declínio econômico na região, que remonta a 2010, segundo Antonio Peña, sócio da Greenberg Traurig, com sede no México, criou uma margem de oportunidade para mercados de médio porte e a aposta de venture capitals mais especializados e locais.
Para o advogado, o pós-pandemia e a hiperdinamização dos investimentos prepararam um cenário que, para dizer a verdade, não parece ruim para a América Latina, mas é uma questão de saber aproveitá-lo. "A flexibilidade é fundamental", explica ele.
“O ano passado foi histórico. O capital era quase gratuito, ou seja, o dinheiro era barato e a cotação das empresas na bolsa era muito alta. Este ano continua a tendência de uma atividade significativa, mas através de fundos mais especializados na América Latina, que conhecem melhor o mercado local e que podem investir em transações menores”.
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Lições e tendências
A atividade deste ano delineia o horizonte de 2023, no qual se espera uma tendência de integração e consolidação por parte das empresas que ambicionam crescer atraindo maiores fundos.
Especializado em M&A, direito societário e práticas de infraestrutura, Antonio Peña garante que a ascensão do capital de risco será acompanhada de intensa atividade em fusões e aquisições.
“O investimento que vimos predominantemente foi em capital de risco. Até 2023, haverá uma tendência de integração e consolidação de empresas que querem ser maiores, obviamente com o objetivo de aspirar a alguns dos maiores fundos. Enquanto esse fenômeno acontece, haverá muita atividade de M&A e muitos fundos aproveitarão para entrar antes e não depois (dessa atividade) para que seja através de um IPO ou de uma saída nos mercados privados a maximização do investimento".
Questionado sobre os setores que melhoraram sua posição em 2022 e seu saldo na indústria de fintech, Peña indica que esta última registrou um crescimento significativo. O motivo, explica, é ter desafiado setores tradicionalmente conservadores e de difícil penetração, como o bancário, o imobiliário e o comércio.
“A América Latina está tentando mudar a forma de fazer negócios, o que se reflete no desenvolvimento que vem ocorrendo em algumas empresas de tecnologia. Há um grande número de investimentos, principalmente em fintech, devido à oportunidade que te dá um mercado que não está dentro do setor comercial ou bancário formal”, detalha Antonio Peña.
O especialista aponta a possibilidade disponível em e-commerce e questões imobiliárias por meio da prop tech (tecnologia de propriedade) para captar essa demanda que está mudando a mentalidade de como atuar no mercado. Soma-se a isso, em sua opinião, as oportunidades geradas por setores reconhecidos no mercado como 'resilientes'. O advogado aponta para os setores de logística, alimentos e bebidas, e saúde.
“Além das áreas novas ou de oportunidades, tem-se registrado uma atividade significativa das indústrias que conhecemos como resilientes. São áreas que, não importa o que aconteça, em tempos de alta inflação ou em tempos de desvalorizações cambiais, ou pandemias, como a da Covid-19, permanecem no mercado porque devem continuar. Estou falando de logística, tudo que diz respeito a alimentos e bebidas e saúde. Vimos muito investimento nesses setores na região e acho que isso continuará em 2023.”
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Peña mantém uma visão otimista, pois antecipa que, no próximo ano, poderá haver um crescimento interessante dos investimentos em favor da tecnologia e sua aplicação na forma de fazer negócios. E, ao mesmo tempo, uma importante atividade focada nas áreas que devem continuar, apesar das tensões que emergem em questões políticas e sociais.
“Quando há uma desvalorização ou há uma crise econômica pela frente, são geradas oportunidades para fundos e investidores estratégicos. Uma das coisas que você vai notar do ponto de vista mais jurídico é que o investidor vai ter muito mais poder de barganha do que tinha no ano passado. Poderá, talvez, influenciar muito mais o funcionamento da empresa, ter poderes de veto mais amplos, poder controlar a gestão do negócio. Essas oportunidades serão geradas. Para aproveitá-los, será fundamental ter flexibilidade para descobrir qual empresa é a certa para o investimento e como tomar decisões contra os riscos que cercam a situação atual.”
Um ano emocionante está chegando para colocar o mercado latino à prova. Embora recomende cautela, o parceiro de Greenberg Traurig está confiante nas ferramentas e capacidades desenvolvidas na região e no momento de aproveitar seu potencial.
“Acho que o investidor latino-americano está à altura do talento global, sem dúvida. Só acho que, historicamente, eles estiveram em grande desvantagem, e o fato de que agora podemos ver o capital fluindo tão livremente nos dá a oportunidade de dizer a esse investidor: 'Concentre-se em administrar o negócio o máximo possível, sem focar tanto na avaliação ou no que o mercado está fazendo, mas no longo prazo e na qualidade do produto e do seu serviço'”.
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